ステーブルコインとは?USDT・USDCの仕組みと重要性

WhatIfStack Research · 2026-11-15 · 更新 2026-11-15

ステーブルコインとは、価格が安定するように設計された暗号資産で、多くの場合ちょうど 1ドル を目指しています。暗号資産のように速く、24時間、国境を越えて動きながら、普通のお金のように価値を保つことを目的としています。

代表例は USDT(テザー)と USDC(サークル)です。この2つでステーブルコイン市場の大部分を占め、多くの取引所ではビットコインなどを売買するときの主要な通貨になっています。

なぜステーブルコインが必要なのか

ビットコインをはじめ、多くの暗号資産は値動きが大きいです。現在のビットコイン価格は $64,540.40 で、1日に数%動くことも珍しくありません。これでは、次のようなときに困ります。

売買の合間に、銀行に戻さずにお金を置いておきたい
送金したとき、届いた時点でも同じ価値であってほしい
ブロックチェーン上でドル建ての値段を付けたい

ステーブルコインは、人々がすでに信頼している通貨(多くは米ドル、場合によってはユーロや金)に価格を連動させることで、この問題を解決します。

どうやって1ドルを保っているのか

主な仕組みは3種類あります。

1. 現金や国債で裏付け(法定通貨担保型)

USDTとUSDCはこの仕組みです。発行会社は受け取った1ドルごとに1トークンを発行し、準備資産を保有します。中身は主に現金、銀行預金、短期の米国債です。

発行会社に1ドルを渡す → 1トークンが発行される
1トークンを返す → トークンは消却され、1ドルが支払われる(通常は審査済みの大口顧客のみ)

大口トレーダーがいつでもトークンとドルを交換できるため、取引所での価格は1ドルのすぐ近くに保たれます。0.99ドルに下がれば、安いトークンを買って1ドルで償還する人が現れ、価格が戻ります。

発行会社は、準備資産のレポートや会計事務所による証明(アテステーション)を公開しています。その詳しさや頻度は発行会社ごとに違い、比較すべき大事なポイントの一つです。

2. 他の暗号資産で裏付け(暗号資産担保型)

スマートコントラクトが、発行するステーブルコイン以上の暗号資産を担保として預かる仕組みです。たとえば100ドル分のステーブルコインに対して150ドル分のイーサをロックします。担保の価格が下がりすぎると自動的に売却されます。代表例はDAI(現在はSkyエコシステムの一部)です。ドルを保管する会社はありませんが、コードと担保の価格に依存します。

3. アルゴリズム型

本当の準備資産をほとんど、あるいはまったく持たず、コードと「相棒」となる別のトークンで1ドルを保とうとする仕組みです。最も有名な例の TerraUSD(UST) は2022年5月に崩壊し、数日で数百億ドル規模の価値が消えました。現在、純粋なアルゴリズム型は非常にリスクが高いと考えられています。

ステーブルコインの使われ方

取引。 多くの取引所では、暗号資産の価格がUSDTやUSDC建てで表示されます。取引所から出ずに、相場から一時的に「降りる」ために使われます。
海外送金。 曜日に関係なく数分で届き、ネットワーク手数料も安いことが多いです。
ドルで貯める。 インフレ率が高い国や通貨安が続く国では、デジタルなドル口座として持つ人もいます。
支払いとビジネス。 フリーランサーや企業が国境を越えた支払いに使います。
分散型金融(DeFi)。 オンチェーンのアプリで、貸し借りや担保として使われます。

積立(DCA)を続ける個人投資家にとって、ステーブルコインは「待合室」のような存在になり得ます。取引所に入金したけれど、まだ投資していないお金です。ただし、それ自体が増える投資ではありません。目標は常に1ドルです。

知っておくべきリスク

ステーブルコインの価値は、その裏付けがどれだけ確かかで決まります。主なリスク:

ペッグ外れ(デペッグ)。 準備資産が疑われると、価格が1ドルを下回ることがあります。2023年3月、準備資産の一部が破綻したシリコンバレー銀行に預けられていたことから、USDCは一時約0.88ドルまで下落しました。預金が保護されることが決まると回復しました。
発行会社リスク。 法定通貨担保型では、会社の準備資産、提携銀行、誠実さを信頼することになります。
凍結。 発行会社は、捜査機関の要請などにより特定アドレスのトークンを凍結できます。
規制。 ルールは厳しくなっています。EUではMiCA規則が発行者に要件を課し、一部のコインはEUの利用者向けに取り扱いが停止されました。米国は2025年に連邦レベルのステーブルコイン法(GENIUS法)を成立させました。日本でも資金決済法の改正により、ステーブルコインは「電子決済手段」として規制されています。ルールは国ごとに異なり、変わり続けています。
スマートコントラクトやプラットフォームのリスク。 バグ、ハッキング、取引所の破綻は、ステーブルコイン自体に問題がなくても資産に影響します。
預金保険の対象外。 多くの国では、ステーブルコインは銀行の預金保護の対象になりません。
高利回りの勧誘。 ステーブルコインに高い利息を払うサービスは、どこかであなたのお金を使ってリスクを取っています。高い利回りの約束は危険信号です。

USDTとUSDCをかんたんに比較

どちらかを勧めるものではありません。

USDT(テザー) — 時価総額が最大で、特にアジアや多くの海外取引所で最も取引されています。過去には準備資産の透明性について批判を受けたことがあり、現在は四半期ごとに証明レポートを公開しています。
USDC(サークル) — 第2位の規模で、米国企業が発行し、毎月の準備資産レポートを公開しています。EUではMiCAの認可を受けています。

どちらも複数のブロックチェーン(イーサリアム、トロン、ソラナなど)で動いています。送金するときは、必ず受け取り側が対応している 同じネットワーク を選んでください。間違ったネットワークでUSDTを送ると、資産を失うことがあります。

ステーブルコインを慎重に使うには

登録された取引所を使い、自分の国でどのステーブルコインが扱えるか確認する。
送金のたびにネットワークとアドレスを再確認し、まず少額でテスト送金する。
凍結されても困らない以上の金額を、一つのプラットフォームに置かない。
発行会社の最新の準備資産レポートを読む。
ステーブルコインを持つことは「暗号資産の形をしたドル」を持つことで、値上がりを期待する投資ではないと覚えておく。

長期の積立投資が目的なら、DCA計算ツールで資産の実際の実績を比べたり、ドルコスト平均法とはを読んだりしてみてください。

よくある質問

ステーブルコインは銀行の1ドルと同じですか?

いいえ。1ドルの価値を目指していますが、民間の発行会社やスマートコントラクトに対する権利であり、通常は預金保険の対象外です。

ステーブルコインの価値がなくなることはありますか?

あります。信頼の危機が起きると1ドルを下回ることがあり、USTのようなアルゴリズム型は完全に崩壊したこともあります。

ステーブルコインに利息はつきますか?

トークン自体にはつきません。利息を払うサービスは、あなたのコインを貸したり運用したりしており、その分リスクが加わります。

なぜ取引所はUSDTやUSDCを使うのですか?

銀行振込をせずに暗号資産の中でドルの価値を持てて、24時間、国境を越えて使えるからです。

出典

投資助言ではありません。この記事はステーブルコインの仕組みを説明するもので、特定のコイン、発行会社、サービスを推奨するものではありません。